Financement de l’économie : la syndication domestique aussi

Lundi dernier, l’Etat du Cameroun a pu rassembler une enveloppe de 68 milliards de F sur le marché de la Banque des Etats de l’Afrique centrale (BEAC). Pour ce faire, le Trésor public a procédé pour la première fois de l’histoire de sa présence sur le marché de titres publics, par syndication domestique. Il s’agit d’une procédure validée en novembre 2021 par la Banque centrale à travers la signature d’un texte d’application. Elle consiste à émettre des valeurs du trésor par l’intermédiaire d’un groupe formé exclusivement de spécialistes en valeurs du trésor (SVT), appelé syndicat pour la circonstance, et dirigé par un chef de file. Ces SVT faisant tous partie du réseau de l’Etat camerounais. Pour l’occasion, c’est la Société générale Cameroun qui était le chef de file, avec comme membres, la Société camerounaise de Banque (SCB), la BICEC et la Standard Chartered Bank. Il faut noter que jusqu’ici, les banques formaient des syndicats pour soutenir des entreprises, comme on l’a vu avec la Sodecoton, la Cicam, la Sonara ou encore Eneo. 
Selon Samuel Tela, directeur de la Trésorerie au ministère des Finances, ce mécanisme innovant revêt de nombreux avantages, parmi lesquels l’allègement des procédures et la garantie du succès de l’opération avant même son déclenchement. « Nous négocions à l’avance toutes les conditions de l’opération avec les membres du syndicat que nous avons recrutés, notamment les taux d’intérêts, la maturité de l’émission et même les contributions des différents SVT », explique notre source. L’autre avantage est le volume de l’opération, dans la mesure où la syndication n’est indiquée que lorsque l’Etat recherche des sommes importantes. Pour cette première ...